スーパーサイクルと資源の関係
こういった相場の流れはスーパーサイクルといい、2000年代になって新興国経済が急成長する過程で資源が供給不足となり、資源の相場が急騰し、10年以上続くサイクルとして取り上げられました。
しかしながらスーパーサイクルという一言で片付けれるものではないと考えられます。
今回は新興国の急成長ではありませんが、脱炭素というキーワードとエネルギー転換が主な理由になります。
新興国・世界が同じ方向で動き出す
そうなればみんなが同じものを必要とすれば、限りある資源であれば想像がつくと思います。
供給不足となり、単価は上がる。それは脱炭素ということで長期のトレンドである以上、今回の銅も長期で必要になるわけですね。
脱炭素のスタートはパリ協定
脱炭素として世界が動き出したきっかけはパリ協定です。パリ協定は2015年にフランスのパリで採択された気候変動抑制に関する多国間の協定です。
じつはこのパリ協定はスーパーサイクルというものでは収まらないと考えられます。そもそもスーパーサイクルでは周期は10年程度ですがこのパリ協定では将来に対して二酸化炭素などの地球温暖化対策として減らしていく仕組みです。
日本で言えば2045年までにこうしたいということでだいぶ先になります。世界を見ても似たようなものです。
中国で言えば2030年にはすべて電気自動車に替えるという目標があります。アメリカも同様に2045年を想定しています。
つまり今の銅の上昇はスーパーサイクルという一言では片付けられないということです。
銅相場は今以上の可能性を秘めている
今の世界的な状況をスーパーサイクルとして考えるならば、むしろ始まったばかりの相場と言っても過言ではありません。
相場上昇と製品価格転嫁
メーカーからすれば在庫があるうちは単価の変更は無いかもしれませんが、仕入れで現在の1トン110万円から118万円で推移していれば必ず製品に転嫁されると思います。
仕入れの工程でどこかを削ればなんとかなるというものではありません。今回の値上げはそれだけ歴史的な上げであり、対応も早急に迫られています。
実際にどのようにすればいいのかということですが銅についてはこの値段がデフォルトである、ということで行かなければ前の数字に引っ張られると痛い目を見そうですね。
銅相場の本質的な実態
今後は今の相場・単価について、まだ期待のほうが大きいと見ています。
つまり期待に先行して上昇していて、実需がまだ追いついていないというところでしょうか。
ですが、これから確実に来る銅を大量に必要とするときには現実で銅がこれだけ必要ということで期待から現実にシフトしていきます。
そして、現実にシフトしてから今の必要量から再度次の期待に移っていき、上昇サイクルを形成すると思います。
スーパーサイクルとは違い、もっと長期間に渡ってこれが継続することが考えられるので単価は今がピークでは無いと言うことでしょうか。
スーパーサイクル×ハイパーサイクル
経済としては商品の相場の展開としてここまで大きな動きを形成する展開はありませんでした。脱炭素が長期のトレンドである以上、必要な原材料である銅は上昇が止まらないと思いますね。
最悪、それが嫌なのであれば銅を使わない新しい技術を作り出す、もしくは待つ、銅に変わる素材が出てくる、銅鉱山を開拓する等あります。
それらは現時点では現実的ではない以上、銅の値段が上がっていく様子を、良くも悪くもしっかりと受け入れていきましょう。
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